尽管市场持续震荡，众多科技股遭受重创，但美国银行（Bank of America）认为，防御型投资者可以在软件板块中寻找到安全港湾。在全球经济衰退担忧日益加剧之际，软件股可能成为科技领域的一抹亮色，为焦虑的交易者提供喘息之机。
软件股的韧性
美国银行指出，软件行业在经济下行时通常表现出更强的韧性。该行在一份报告中表示：“在经济衰退的环境下，我们推荐基础设施和后台应用平台供应商，这些公司的支出更具弹性。” 具体推荐了微软（MSFT）、甲骨文（ORCL）、Cccs和Workday（WDAY）。
受到白宫关税政策以及一系列令人失望的经济数据的冲击，美国市场对经济衰退的担忧情绪不断升温。标普500指数较2月份的峰值下跌9%，科技股首当其冲，跌幅最为显著。以科技股为主的纳斯达克100指数一度进入回调区间。
然而，历史数据显示，软件行业在经济疲软时期具有较强的抵抗力。在2008年金融危机期间，该行业直到经济衰退开始后的两到三个季度才出现收入或订单增速放缓的情况。美国银行认为，这主要是因为企业IT预算的调整需要一定的时间。
报告指出：“例如，前台应用软件的增速在经济衰退开始后的第三季度放缓了9%（从2008年第二季度的同比增长43%降至第三季度的36%）。”
关税的影响
关税对软件行业的影响相对较小。美国银行预计，电子商务供应商将面临最大的威胁，并将Shopify、Global-E Online和BigCommerce列为最容易受到冲击的股票。
对未来保持乐观
不过，总体而言，美国银行并不认为会出现经济衰退，并指出软件行业存在健康的增长信号。自2月18日以来，软件板块的跌幅为18%，远低于此前历次回调的平均跌幅27%。
“我们仍然相信，到2025年，我们将迎来一个稳定甚至不断改善的需求周期，” 美国银行表示。该行认为，对第一季度和第二季度13.4%的同比增长预期仍然是合理的。
并非唯一观点
美国银行并非唯一一家将软件视为科技领域亮点的机构。
高盛近期强调，软件是唯一一个人工智能（AI）相关科技领域中，2026年销售额的普遍预期出现上调的板块。
总而言之，在经济充满不确定性的背景下，软件股可能为投资者提供一个相对安全的避风港，值得关注。
