美国总统特朗普近期对中国进口商品征收了20%的关税，并对加拿大和墨西哥的进口商品征收了25%的关税，还提及对欧洲进口商品征收25%的关税。受影响的各国已采取或计划采取报复性措施，特朗普也已威胁进行对等报复。
据无党派组织税务基金会的估计，特朗普提出的关税将使美国进口商品的平均税率提升至13.8%，这是自1939年以来的最高水平。投资者对贸易战的后果感到担忧，标普500指数从高点下跌了6%，纳斯达克综合指数下跌了9%。
公用事业板块的潜在优势
摩根大通策略师托马斯·肯尼迪在1月曾指出，关税的净影响以及政府政策目标的含义可能会对工业部门和公用事业部门产生积极影响，尤其是在基础设施建设方面。此外，关税理论上会通过减少对进口商品的需求来增强美元，从而抑制对外汇的需求。美联储也可能通过提高利率来应对关税引发的通货膨胀，这将激励外国投资者购买美国债券，增加对美元的需求。
尽管外国实施报复性关税使得汇率影响难以预测，但2018年和2019年的关税确实增强了美元。公用事业部门的公司仅有不到1%的收入来自国际市场，因此几乎不受外汇逆风的影响。相比之下，其他行业的国际收入占比从房地产的18%到科技行业的56%不等。
总体而言，公用事业股可能不受关税影响，因为它们的大部分收入来自美国市场。甚至可能从关税中受益，因为进口商品的减少可能会促进国内制造业活动，增加对电力、天然气和水的需求。
先锋公用事业ETF的投资机会
先锋公用事业ETF跟踪了美国公用事业部门的69家公司，主要投资于电力公司（61%）和多元化公用事业公司（25%），同时也包括独立电力生产商（6%）、天然气公司（5%）和供水公司（3%）。其前五大持仓公司分别为：NextEra Energy（11.2%）、Constellation Energy（7.1%）、Southern Company（7.1%）、Duke Energy（6.6%）和Vistra（4.4%）。
除了关税影响外，公用事业板块还受益于人工智能（AI）需求的增长。例如，ChatGPT每次查询所需的电力是传统搜索引擎的10倍。高盛策略师预计，电力需求将在未来十年加速增长，达到20多年来的最高水平。
尽管先锋公用事业ETF在过去三年的回报率仅为21%，远低于标普500指数的40%，但随着数据中心消耗更多电力以及关税对其他行业的压力，公用事业板块有望在未来三年跑赢大盘。此外，公用事业公司第四季度的盈利增长了16%，板块的市盈率为20倍，显得合理。先锋公用事业ETF的费用率仅为0.09%，投资者每投资1万美元仅需支付9美元的年费。
不过，作者建议保持对先锋公用事业ETF的小额持仓，认为科技板块在未来十年仍将优于公用事业板块，并建议利用关税引发的市场波动增持科技股。
是否应投资先锋公用事业ETF？
在决定投资先锋公用事业ETF之前，投资者应考虑其他选择。例如，《Motley Fool Stock Advisor》的分析团队近期列出了他们认为最适合投资的10只股票，而先锋公用事业ETF并未入选。这些股票有望在未来几年带来巨额回报。
